我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展,人民生活水平逐漸提高,餐桌上的食物也變得更加多樣化。與此同時,榨菜作為一道解膩的小菜,成為了眾多家庭不可或缺的選擇。
偶爾享用一些榨菜,不僅能帶來美味的回憶,而且其清爽的口感也有助于提振心情和增進(jìn)食欲。目前,涪陵的烏江榨菜是最知名的榨菜品牌之一。作為榨菜行業(yè)的領(lǐng)軍者,涪陵榨菜在過去的20多年里伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展迅速壯大。
然而,最近涪陵榨菜發(fā)布的年中財報卻顯示,這一品牌似乎失去了消費(fèi)者的青睞。今年上半年,涪陵榨菜的營收為13.37億元,同比下降了5.97%;凈利潤為4.7億元,同比下滑了8.87%。這是罕見的雙降現(xiàn)象。
涪陵榨菜近年來一直保持著高度的關(guān)注度,無論是在消費(fèi)市場還是在二級市場,一度被譽(yù)為“榨菜第一股”。它融入了國潮、高端和年輕化元素,從傳統(tǒng)的全民小吃發(fā)展為現(xiàn)在的“陽春白雪”。然而,隨著涪陵榨菜逐漸遠(yuǎn)離大眾口味,其業(yè)績增長也開始放緩。
高關(guān)注度后的業(yè)績下滑
2019年,一位臺灣的財經(jīng)專家在一檔電視節(jié)目中表示大陸人吃不起榨菜,這一言論立刻引起了國內(nèi)民眾的不滿,榨菜瞬間成為爆款話題。涪陵榨菜成為網(wǎng)紅,開始了三年的高速增長。
從2019年到2021年,涪陵榨菜的營收分別為19.9億元、22.73億元和25.18億元,增長了5.28億元,歸母凈利潤也突破了7億元的門檻。
作為唯一一家上市的榨菜企業(yè),涪陵榨菜近十幾年來的業(yè)績一直保持穩(wěn)步增長,備受廣大投資者青睞。其可靠的業(yè)績甚至超越了一些上市的房地產(chǎn)和科技公司。
涪陵榨菜的成功之處在于將一項(xiàng)小小的榨菜生意發(fā)展得如火如荼。長期來看,像榨菜這樣的佐餐食品仍然是一個穩(wěn)定的行業(yè)。然而,在當(dāng)今的消費(fèi)升級時代,盡管榨菜仍然有增長潛力,但市場規(guī)模有限。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,2021年我國包裝榨菜市場規(guī)模為82.9億元,以年均增長率10.8%計算,到2023年市場規(guī)模才剛剛突破百億元,而且這還是在最理想的情況下。
因此,涪陵榨菜的基本盤并不強(qiáng)大。它的發(fā)展歷程也反映了這一點(diǎn)。從2011年到2015年,涪陵榨菜的營收從7.05億元增加到9.31億元,增速緩慢;而凈利潤在1.5億元左右徘徊了5年之久。盡管近兩年取得了一定的成就,但2022年的營收僅比2021年增加了3000萬元。
因此,涪陵榨菜的營收早已進(jìn)入了疲軟狀態(tài)。今年上半年業(yè)績的雙降更使其股價觸及年內(nèi)新低。值得注意的是,去年是涪陵榨菜業(yè)績表現(xiàn)最好的一年,盡管營收沒有大幅增長,但凈利潤接近9億元,創(chuàng)下歷史新高。然而,業(yè)績與股價的表現(xiàn)背道而馳,這也表明其在二級市場上的熱度已經(jīng)大不如前。
究其原因,榨菜的商品屬性是主要原因之一。
首先,榨菜屬于生活中的快速消費(fèi)品,但不是剛需品。它通常作為配菜,常常搭配泡面或稀粥食用。然而,隨著泡面市場的逐漸萎縮,榨菜的需求也受到了影響。
其次,過去三年疫情爆發(fā)期間,榨菜業(yè)績迅猛增長。由于人們在家中的時間增加,對榨菜的需求也增加了。然而,隨著疫情的逐漸緩解,外出就餐成為主流,榨菜的消費(fèi)場景受到了沖擊。
在今年的半年度業(yè)績說明會上,涪陵榨菜將銷售下滑歸因于消費(fèi)市場疲軟和餐飲行業(yè)的復(fù)蘇。然而,其業(yè)績失速的真正原因可能不僅僅是這些。